بررسی و تحقیقات از موسسات اصلی ارزهای دیجیتال در حال تشدید است

عده زیادی سقوط صرافی FTX را مشابه لحظه سقوط Lehman Brothers می‌دانند. حال همان‌ها عقیده دارند صنعت کریپتو در حال گذراندن لحظه Dodd-Frank خود است – که به وضع مقررات مالی گسترده پس از فروپاشی Lehman اشاره دارد.

در آمریکا، اگر شرکت‌های کریپتویی قانون‌گذاری شوند، تحت نظارت آژانس‌های مختلف قرار می‌گیرند – از کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) به عنوان یک تنظیم‌کننده بازار، و CFTC که بر کالاها نظارت می‌کند، تا بسیاری از نهادهای دولتی. همه این نهادها در سال 2022، پس از اینکه سال‌های 2020 و 2021 ارزهای دیجیتال را وارد جریان اصلی کرد، اقدامات اجرایی علیه کسب‌وکارهای کریپتویی را افزایش دادند. حال اقدامات برای محدود کردن فعالیت‌های مختلف ارزهای دیجیتال اکنون به سرعتی هولناک رسیده است.

در 9 فوریه، SEC با صرافی کراکن به توافق رسیدند. این شرکت موافقت کرد که 30 میلیون دلار جریمه بپردازد و فعالیت‌های استیکینگ خود را متوقف کند – فعالیتی که مشتریان دارایی‌های کریپتویی خود را واریز می‌کنند صرافی به نمایندگی از مشتریان آنها را در ازای دریافت پاداش استیک می‌کند (تقریباً مشابه سودی که بانک‌ها به مشتریان خود می‌دهند). در 13 فوریه، وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک (nysfds)، یک تنظیم‌کننده مالی ایالتی، به Paxos، شرکتی که استیبل‌کوین BUSD را صادر می‌کند، دستور داد تا انتشار آن را برای بایننس متوقف کند.

این اقدامات به فهرست فزاینده‌ای از اجبارها یا تحقیقات در مورد شرکت‌های کریپتویی می‌افزاید. در ماه ژوئیه، SEC تحقیقاتی را در مورد کوین‌بیس آغاز کرد و بررسی کرد که آیا توکن‌هایی که لیست کرده است شامل قوانین اوراق بهادار می‌شوند یا خیر – ادعایی که صرافی آن را رد کرد. و در ماه اوت، خزانه‌داری آمریکا تحریم‌هایی را بر Tornado Cash اعمال کرد، نرم‌افزاری که روی بلاکچین اتریوم اجرا می‌شود و سپرده‌های کریپتویی افراد را در یک استخر مخلوط می‌کند و ردیابی مالکیت را دشوار می‌کند.

برای بسیاری در صنعت کریپتو، این اقدامات توهین‌آمیز است – که چیزی کمتر از تلاش برای خفه کردن یک منبع نوآوری مالی نیست. اما مجموع اقدامات مقامات قابل توجه است. اولاً، اولویت‌های آنها بسیار واضح‌تر شده است. دوم، آژانس‌ها روش‌هایی ابداع کرده‌اند که می‌توانند از آن برای اجرای قوانین یا مقررات در امور بسیار ناآشنا استفاده کنند.

یکی از اولویت‌ها خفه کردن ابزارهایی است که ممکن است برای جرایم مالی استفاده شود. گفته می‌شود تورنادوکش توسط هکرهای کره شمالی برای شستن 450 میلیون دلار دارایی کریپتویی سرقت شده به کار گرفته شده است. به نظر می‌رسد که اقدام nysfds علیه Paxos، یک شرکت مستقر در آمریکا، ناشی از نگرانی‌ها در مورد خطاهای بالقوه بوده است. بایننس که مدعی است دفتر مرکزی ندارد، از سال 2018 به دلیل عدم رعایت قوانین پول‌شویی و تحریم‌های آمریکا تحت بازجویی قرار گرفته است. Paxos ملزم به توقف انتشار استیبل‌کوین خود یعنی Pax Dollar نیست، بلکه فقط همانی که برای بایننس ایجاد کرده است را باید متوقف کند. در پاسخ، چانگ‌پنگ ژائو، رئیس صرافی، در توییتی اعلام کرد که استیبل‌کوین کاملاً تحت مالکیت و مدیریت Paxos است. Paxos نیز گفت که با مبنای تحقیقات این بخش «قاطعانه مخالف است.»

بنابراین مقامات با قطع تعامل با شرکت‌های آمریکایی به احتمال خطاهای بالقوه پاسخ داده‌اند. از آنجایی که Tornado Cash نرم‌افزاری است که روی بلاکچین اتریوم اجرا می‌شود، متوقف کردن عملکرد آن ممکن نیست؛ بنابراین وزارت خزانه‌داری آدرس‌های کیف پول مرتبط با نرم‌افزار را شناسایی کرده است که با آن موسسات آمریکایی مانند صرافی‌ها را از فعالیت منع کرده است. به همین ترتیب، محدود کردن فعالیت‌های بایننس، که یک شرکت آمریکایی نیست، دشوارتر از محدود کردن فعالیت‌های Paxos است که در نیویورک ثبت شده است.

اولویت دوم قانون‌گذاران حمایت از مصرف‌کننده است. این در اقدامات انجام شده علیه کراکن مشخص است. گری جنسلر گفت:

«چه از طریق استیک کردن به عنوان خدمات، وام دادن، یا سایر روش‌ها، واسطه‌های کریپتویی، هنگام ارائه قراردادهای سرمایه‌گذاری در ازای توکن‌های سرمایه‌گذاران، باید افشاگری‌های مناسب و حفاظت‌های لازم طبق قوانین اوراق بهادار ما را ارائه دهند.»

مارک لوری از شرکت نرم‌افزار Shipyard، که روی صرافی‌های غیرمتمرکز کار می‌کند، استدلال می‌کند که مرزهایی که مقامات ترسیم می‌کنند «تا حدودی قابل پیش‌بینی هستند». رگولاتورها قوانین موجود را اعمال می‌کنند و هدف آنها نهادهای آمریکایی هستند.

توونگوی لی، یک وکیل اجرایی سابق، که اکنون در کمپانی ارزهای دیجیتال Bain Capital فعال است نیز نگران است. او می‌گوید: «واقعاً ساختارهای جدیدی در کریپتو وجود دارد.» بر خلاف اروپا و سنگاپور که قوانین جدیدی ارائه کرده‌اند، آمریکا تاکنون بر رویکردهای موجود تکیه کرده است. با این حال، گاهی اوقات از معرفی مقررات استقبال می‌شود. در 15 فوریه، کمیته تصمیم گرفت استانداردها را برای مؤسسات دارای دارایی‌های کریپتویی هولد می‌کنند، سخت‌تر کند. با انتشار این خبر قیمت بیتکوین افزایش یافت.