امروز نرخ تورم ماهانه فوریه ایالات متحده منتشر خواهد شد. نظر کارشناسان چیست؟

مهم‌ترین رویداد در تقویم اقتصادی پیش از نشست سیاست پولی فدرال رزرو در ماه جاری، دیگر آخرین قرائت تورم نیست. شاخص قیمت مصرف‌کننده در روز سه‌شنبه تحت‌الشعاع آشفتگی در صنعت بانکداری قرار گرفته است.

بانک سیلیکون‌ولی در روز جمعه تنها چند روز پس از آن که Silvergate Capital Corp اعلام کرد بانک خود را تعطیل می‌کند، به بزرگ‌ترین وام‌دهنده ایالات متحده تبدیل شد که در بیش از یک دهه گذشته شکست خورده است. سپس در روز یکشنبه، تنظیم‌کننده‌های مالی ایالت نیویورک بانک Signature را توقیف کردند. فروپاشی‌ها باعث شد فدرال رزرو برنامه اضطراری جدیدی را برای توقف بانک‌ها راه‌اندازی کند؛ بنابراین در حال حاضر تورم دیگر برای سرمایه‌گذاران مهم نیست.

استیو سوسنیک، استراتژیست ارشد در Interactive Brokers می‌گوید: «آمارهای معمول – حتی آمارهای مهمی مانند CPI – تحت‌الشعاع یک بحران بانکی قرار دارند.»

این رویدادها معامله‌گران را وادار می‌کند تا میزان و سرعت مسیر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو برای مهار تورم را دوباره محاسبه کنند. دانیل ایواسین، از شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری اقیانوس آرام، روز دوشنبه گفت: فدرال رزرو می‌تواند افزایش نرخ بهره را در ماه جاری متوقف کند، در حالی که اقتصاددانان گروه گلدمن ساکس گفتند که دیگر انتظار ندارند بانک مرکزی در نشست ماه مارس خود افزایش نرخ را ارائه دهد.

مت میسکین، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در مدیریت سرمایه‌گذاری جان هنکاک، گفت: «مسائل سیستماتیک مانند این، مانند یک رویداد بانکی بالقوه یا رویداد نقدینگی، در کوتاه‌مدت جایگزین داده‌های اقتصادی می‌شود. جروم پاول پیش از این به طور ضمنی اشاره کرده بود که بانک مرکزی ممکن است در جلسه بعدی خود نرخ بهره را تا 50 واحد افزایش دهد.»

این نظرات اکنون قدیمی به نظر می‌رسند. از آنجایی که دیدن یک فدرال رزرو تهاجمی مانند گذشته کمی بعید به نظر می‌رسد، بازده اوراق خزانه ۱۰ساله روز دوشنبه در نیویورک 18 واحد کاهش یافت و به 3.52 درصد رسید – پس از افت 20 واحدی در روز جمعه. در همین حال، بازده دو‌ساله در مقطعی روز دوشنبه نزدیک به 60 واحد کاهش یافت و به 3.99 درصد رسید.

با این حال، برخی از ناظران بازار می‌گویند که اینها همه موقتی است و به زودی توجهات به تورم باز خواهد گشت.

سیلویا جابلونسکی، مدیرعامل شرکت Defiance ETFs، گفت که اگرچه وقایع اخیر می‌توانند از این جهت که سرمایه را از سیستم حذف می‌کنند، تورم‌زدایی کنند، اما مشکلات تورم و بازار کار داغ همچنان باقی است. فدرال رزرو احتمالاً با افزایش‌های بیشتر در مسیر خود باقی می‌ماند. شاید کاهش سرعت یا توقفی زودتر وجود داشته باشد، اما فکر نمی‌کنم فدرال رزرو عقب‌نشینی کند.

جوآن بیانکو از مدیریت سرمایه‌گذاری BondBloxx در نمایشگاه ETF IQ بلومبرگ گفت: CPI به زودی به خط مقدم خبرها باز خواهد گشت، اما شاید فعلاً در آن گم شود.

در همین حال معامله‌گران، بر اساس داده‌های CME، احتمال افزایش 50 واحدی نرخ بهره در 22 مارس را 51.7 درصد می‌دانند که از حدود 80 درصد در هفته پیش کاهش چشمگیری داشته است.